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多家公私募掀起自购潮,A股是否处于市场底部?

2022-03-20 15:48:42 来源:第一财经

3月16日,在国务院金融委专题会议召开后,证监会表示全力维护资本市场平稳运行,提出包括引导基金公司自购份额在内的多项工作重点。随后,多家基金公司立即作出反应,再度掀起了一波基金自购潮。

从历史来看,基金公司自购规模峰值多数发生在A股下跌区间,近年来自购基金类型转向股票型基金。

基于近期的基金自购行为,央视财经评论员王超表示,投资者不能简单认为只要发生基金自购潮,就是投资者买入的信号。

多家公私募掀起自购潮

3月18日,九坤投资发布公告称,公司决定从即日起,采用每月定投的方式以自有资金申购旗下股票型资管产品。每月定投金额为1000万元,定投周期为3年。

2022年初以来A股市场走出震荡行情,九坤投资表示,经过一季度的回调,市场风险得到一定程度的释放,虽然仍有不确定性,站在长期看好A股市场的角度,已经是较好的投资时机。同时通过长期定投,可以降低因择时带来的风险,是大部分投资者更容易践行的投资方式。

值得注意的是,这已经是今年以来九坤投资第二次出手自购。1月28日,九坤投资曾发布公告称,公司将使用自有资金1亿元人民币申购旗下股票优选策略、指数增强策略、股票多空策略等基金产品,并承诺至少持有3年以上。

3月1日,久阳润泉公告称,久阳润泉的基金经理、高管以及员工已先后申购公司旗下管理基金2251万元金额的产品,且长期持有。

此前,百亿私募宽投资产2月14日发布公告称,公司及公司员工、股东于2022年以来申购公司旗下权益类产品合计5000万元。

2月11日,上海大朴资产管理有限公司发布“公司将于公告日起30个交易日内以自有资金5000万元申购旗下产品”的公告。截至公告日,该公司已完成5000万元的申购计划。

3月17日早间,中庚基金公告,三位基金经理将自购不低于2200万元。午间,易方达基金表示,将自购2亿元旗下权益类基金及FOF。

天弘基金、交银施罗德基金也于当日宣布加入自购大军。天弘基金称,已于当天运用固有资金1亿元申购旗下偏股型公募基金,持有时间不少于1年。交银施罗德基金表示,将在公告之日起10个交易日内,新增固有资金5000万元申购旗下偏股型公募基金,并至少持有3年以上。这是该公司年内第二次公告自购5000万元。

3月18日,中欧基金发布公告称,将使用固有资金自购旗下偏股型基金及FOF合计1.5亿元。完成本次投资后,中欧基金今年以来自购的旗下偏股型基金及FOF总金额将达到2.6亿元。

基金自购潮≠市场大底到来

中金公司研究部表示,从历史来看,基金公司自购规模峰值多数发生在A股下跌区间,近年来自购基金类型转向股票型基金。

2021年四季度,基金公司净申购季度规模达到11.58亿元,突破季度数据历史新高。此外,自2015年以来,基金公司净自购规模(股票型+混合型)阶段性峰值发生在2015年三季度、2018年一季度、2020年一季度及2021年一季度,与A股下跌区间相对应。

从自购基金类型来看,自2020年以来,基金公司自购股票型基金规模占比明显增加,债券型基金比例则明显压缩。

刚刚过去的一周(3月14日—3月18日),市场经历了一轮从极度悲观,继而神奇大逆转的史诗级别的“深V”行情。

上证指数振幅超过8%,3月15日单日跌幅罕见达到5%。而在金融委发声后,多部委齐齐力挺市场,A股市场又与港股一起迎来大反攻,经历了三日反弹,最终本周上证指数收跌1.77%,创业板指上涨1.81%。

反弹过程中,市场热点频现,金融委会议明确了稳增长信号,银行、地产板块周内走强,另有新冠防治、电子证照等热门题材发力。

那么,随着相应股指的反弹,私募掀起自购潮,目前A股是否处于市场底部?

对于近期基金的自购行为,王超表示,从2005年基金自购诞生至今,已经有17年的时间了。近些年,随着公募基金规模的逐渐壮大,基金自购的年度规模也都维持在了20亿元以上,2021年甚至达到了58亿元。

每当市场出现出现重挫,甚至出现恐慌情绪时,基金便容易出现自购潮。这样做的好处有两个:一是稳定市场信心,纠正市场因恐慌情绪导致的非理性波动;二是逢低抄底,用较低的价格买入具备长期投资价值的优质资产,为自身牟利。

当然,虽然本轮基金自购潮同样出现在一轮市场急跌之后,但和2020年春季相比,两次市场杀跌的背景和逻辑、政策呵护的方式和方向,都有很大的区别。因此,投资者不能单纯地刻舟求剑,认为只要基金出现自购潮时,就是市场大底到来、投资入场的信号。

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